A股实现两连涨 科技硬实力引领结构性行情
1月17日，A股市场逐步消化政策降温影响，实现两连涨，呈现“沪弱深强”的结构性行情，科技板块成为领涨主力，半导体、电网设备等赛道表现突出；美股窄幅震荡，企业财报季开局谨慎，全球市场情绪逐步趋于平稳。
经济层面，中国国家统计局发布2024年全年经济“成绩单”，初步核算，全年国内生产总值(GDP)按不变价格计算，比上年增长5.0%，分季度看，一季度GDP同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%，四季度经济运行情况明显改善，体现出中国经济的强劲韧性。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，随着稳增长政策不断落地，中国经济有望持续向好，股市作为经济的晴雨表，将长期受益于经济基本面改善。产业层面，半导体产业景气度持续提升，瑞银预测2026年全球半导体市场规模将达1万亿美元，同比增长40%，国内半导体设备国产替代率从2025年的25%提升至35%，刻蚀机、薄膜沉积设备替代率突破40%，中芯国际14nm工艺良率达95%，技术追赶速度超出市场预期。
金融领域，央行继续维持流动性合理充裕，降息效应逐步显现，银行间市场利率小幅下行，企业融资成本进一步降低，12月社融数据即将发布，市场预期向好。人民币汇率保持稳定，美元指数受美股震荡影响小幅波动，美元/人民币汇率维持在7.33附近，外资持续看好中国资产，瑞银、摩根大通维持A股超配评级，预计2026年沪深300指数上涨12%，MSCI中国指数上涨20%。国际金融市场上，美股三大指数全天窄幅震荡，收盘几乎持平，道指跌0.17%报49359.33点，纳指跌0.06%报23515.39点，标普500指数跌0.06%报6940.01点，本周三大股指均录得下跌，主要受金融板块承压及财报季谨慎情绪影响。
股市方面，A股市场低开高走，实现两连涨，上证指数微跌0.26%报4101.91点，深证成指和创业板指分别上涨0.18%和0.78%，当日市场成交额达13380.17亿元，创近期新高，资金交投活跃度显著提升。板块方面，半导体板块异军突起，受台积电资本支出增加及国产替代加速利好，存储芯片、半导体设备等细分板块全线走强，北向资金单日净买入半导体板块超30亿元；电网设备板块受国家电网4万亿投资计划带动，同样表现亮眼，特变电工、阳光电源等龙头业绩预增超50%，股价出现明显上涨；有色金属板块受贵金属价格上涨及新能源需求拉动，表现活跃，厦门钨业、中矿资源等龙头股价创历史新高。资金分化格局明显，主力资金净流出约250亿元，集中于前期高位题材股，北向资金逆势净流入420亿元，持续加码主板核心权重和硬科技赛道。美股方面，芯片股普遍上涨，美光科技涨超7%，市值突破4000亿美元，阿斯麦涨2%续刷历史新高；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.15%，阿里巴巴跌超3%。此外，OpenAI宣布将启动广告测试，提升ChatGPT营收能力，推动全球AI产业链相关标的受到关注。