3 月 16 日，“十五五” 规划纲要正式发布，明确将半导体、AI、新能源等列为战略性新兴产业，提出 2026-2030 年半导体设备国产化率提升至 50%、AI 产业规模突破 10 万亿元等核心目标。同日，A 股科技成长板块迎来爆发，半导体设备、AI 算力、通信设备等赛道领涨，核心驱动来自国产替代加速、科技企业业绩预增密集披露、“十五五” 规划政策加持。当日 A 股三大指数震荡上行，科技成长成为市场最强主线，北向资金、主力资金大幅流入，机构调仓迹象明显，市场对科技成长的长期信心持续增强。

一、顶层规划：“十五五” 规划发布，科技成长获战略加持

1. 半导体产业：明确将半导体列为 “国之重器”，提出 2026-2030 年半导体设备国产化率提升至 50%、芯片自给率提升至 40%，给予半导体企业 15% 研发费用加计扣除、30% 设备购置补贴等政策支持。
2. AI 产业：提出 AI 产业规模突破 10 万亿元，培育 10 家世界级 AI 龙头企业，支持 AI 在工业、医疗、教育、金融等领域应用，建设全球领先的 AI 算力基础设施。
3. 新能源产业：提出 2030 年新能源装机突破 1200GW，新型储能装机突破 300GW，特高压输电线路突破 10 万公里，构建新型能源体系。

4. 新质生产力：明确将科技创新作为新质生产力核心引擎，加大基础研究投入，支持关键核心技术攻关，培育专精特新企业，推动制造业高端化、智能化、绿色化。

   
   

二、市场表现：科技成长领涨，半导体设备板块爆发

个股方面，半导体设备龙头表现亮眼：北方华创涨停，成交额 128 亿元，创历史新高；中微公司涨停，受益于刻蚀设备国产替代加速；拓荆科技上涨 9.8%，受益于薄膜沉积设备订单爆发；寒武纪上涨 7.6%，受益于 AI 芯片需求增长；中兴通讯上涨 5.3%，受益于 5G 建设与算力基础设施建设。

三、核心驱动：国产替代加速 + 业绩预增 + 政策加持，三重逻辑共振

1. 半导体设备国产替代加速：全球半导体设备市场向中国转移，国内设备企业订单爆发。2026 年 1-2 月，国内半导体设备销售额同比增长 45%，其中刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备国产化率提升至 35%，较 2025 年提升 10 个百分点。中微公司、北方华创等龙头企业 2026 年一季度订单同比增长 100% 以上，产能利用率达 120%，业绩高增确定性强。
2. 科技企业业绩预增密集披露：截至 3 月 16 日，已有 38 家半导体、AI 企业披露 2026 年一季度业绩预告，其中 34 家预增，平均预增幅度 88%。例如，中微公司预增 120%-150%，受益于刻蚀设备订单爆发；寒武纪预增 90%-110%，受益于 AI 芯片需求增长；韦尔股份预增 70%-90%，受益于图像传感器需求回暖。

3. “十五五” 规划政策加持：“十五五” 规划明确半导体、AI 为战略性新兴产业，给予巨额政策支持，市场预期未来 5 年科技成长板块将迎来政策红利期，资金持续涌入科技赛道。

   
   

四、资金流向：北向资金大幅流入，机构调仓科技成长

ETF 市场方面，半导体 ETF、AIETF 单日净流入超 30 亿元，科创 50ETF 净流入 15 亿元，反映机构对科技成长的长期看好。两融余额突破 1.82 万亿元，融资资金主要加仓科技成长板块，杠杆资金加速入场。

五、全球联动：全球科技周期上行，外资加码中国科技

全球科技周期进入上行阶段，美股科技股走强，纳斯达克指数 3 月 15 日上涨 1.2%，英伟达、AMD 等半导体龙头创历史新高。全球半导体销售额 2 月同比增长 12%，连续 3 个月正增长，行业复苏趋势明确。外资机构纷纷上调中国科技板块评级，摩根士丹利、高盛等机构认为，中国半导体设备国产替代加速，AI 产业爆发，科技成长板块有望迎来 3-5 年高景气周期。

六、投资逻辑：科技成长主线清晰，细分赛道机会凸显

1. 半导体设备：刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备国产替代加速，北方华创、中微公司、拓荆科技等龙头受益。
2. AI 算力：AI 芯片、服务器、光模块等需求爆发，寒武纪、中兴通讯、新易盛等标的业绩弹性大。
3. 半导体设计：存储芯片、图像传感器、功率半导体等需求回暖，韦尔股份、兆易创新、闻泰科技等标的估值修复。

4. 通信设备：5G 建设、算力基础设施建设加速，中兴通讯、烽火通信、中际旭创等标的受益。

   
   

七、机构解读与投资建议