新能源与先进制造：产业链边际改善，出海与创新成主线
1 月 28 日，A 股市场主线转向新能源与高端制造赛道。光伏、锂电、储能、风电、新能源汽车等行业公布最新价格、排产与订单数据，产业链出现积极边际变化，长期成长逻辑再次得到验证。
价格端，上游原材料价格逐步企稳回落，中游制造业成本压力缓解，盈利空间逐步修复。组件、电池、材料等环节报价趋于稳定，库存水平逐步回归合理区间，为一季度排产回暖创造条件。需求端，国内新能源大基地项目稳步推进，海外欧洲、东南亚、拉美等地区装机需求旺盛，中国制造具备规模、成本、技术综合优势。
政策层面，新型电力系统建设、可再生能源消纳、绿电交易、储能支持政策持续落地，新能源长期发展空间明确。新能源汽车购置税优惠、充电基础设施完善等政策延续，支撑汽车产业电动化、智能化转型。高端制造领域，自主可控、产业升级持续推进，设备、材料、零部件环节国产替代进程加快。
盘面表现上，新能源板块内部呈现结构性分化。资金聚焦盈利见底、海外高增、技术壁垒高的细分龙头，回避产能过剩、竞争激烈的环节。机构指出，新能源赛道已从普涨行情进入精选个股阶段，业绩兑现能力、海外拓展能力、技术迭代能力成为核心选股标准。
中长期来看，“双碳” 目标下新能源仍是确定性较强的长期赛道。储能、氢能、智能电网、人形机器人、工业自动化等新兴领域快速发展，为先进制造提供持续增长动力。1 月 28 日市场表现表明，在经历调整后，新能源板块估值与基本面逐步匹配，具备中长期配置价值。